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????????作為全國第三家、福建省首家獲得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨公司，也是全國首批取得中金所會(huì)員資格十家期貨公司之一的瑞達(dá)期貨(002961.SZ)，新股發(fā)行受到市場(chǎng)資金熱捧。

????????遠(yuǎn)低于今年以來IPO公司平均數(shù)的中簽率，以及網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)是今年以來IPO公司平均數(shù)的近3倍，是資金青睞瑞達(dá)期貨的縮影，而在網(wǎng)下申購中，機(jī)構(gòu)身影頻現(xiàn)。

????????在獲得機(jī)構(gòu)認(rèn)可的背后，是在優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、突出的創(chuàng)新能力、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)領(lǐng)先等因素的疊加后，瑞達(dá)期貨在行業(yè)內(nèi)擁有較強(qiáng)的盈利能力。若不考慮作為證券公司控股子公司的期貨公司，2015年-2017年，在行業(yè)內(nèi)凈利潤第1、1、3位的排名，是公司盈利能力的佐證。

兩項(xiàng)發(fā)行指標(biāo)亮眼

????????8月29日，瑞達(dá)期貨公布《首次公開發(fā)行A股股票網(wǎng)下發(fā)行初步配售結(jié)果公告》，資金認(rèn)購熱情高漲。

????????瑞達(dá)期貨IPO發(fā)行新股4500萬股，每股發(fā)行價(jià)為5.57元。

????????根據(jù)回?fù)軝C(jī)制，由于網(wǎng)上投資者初步有效申購倍數(shù)為7881.82859倍，高于150倍，瑞達(dá)期貨和保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，將本次發(fā)行股份的60%由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。

????????回?fù)芎?，瑞達(dá)期貨網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為450.00萬股，占本次發(fā)行總量的10.00%;網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為4,050.00萬股，占本次發(fā)行總量90.00%?；?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.0380622335%。

????????同在8月份發(fā)行股份的南華期貨，網(wǎng)上投資者初步有效申購倍數(shù)為5669.24倍，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.05291714%。

????????瑞達(dá)期貨的網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)，不僅高于同行的南華期貨，更是2019年以來A股IPO公司網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)平均數(shù)的約2.94倍。

????????WIND數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份至8月29日，A股115家IPO發(fā)行公司中，網(wǎng)上發(fā)行中簽率平均值為0.06472704%，網(wǎng)上超額認(rèn)購倍數(shù)平均值為2672.23倍。

????????今年新股發(fā)行公司中，瑞達(dá)期貨網(wǎng)上超額認(rèn)購倍數(shù)，僅次于德方納米(300769.SZ)的8375.03倍，暫居第二位。

????????在市場(chǎng)人士看來，從中簽率遠(yuǎn)低于今年以來IPO公司平均數(shù)據(jù)，以及網(wǎng)上超額認(rèn)購倍數(shù)遠(yuǎn)超IPO公司平均數(shù)據(jù)兩項(xiàng)指標(biāo)來看，瑞達(dá)期貨收到資金的熱捧。

????????此外，在獲得瑞達(dá)期貨網(wǎng)下配售名單中，大機(jī)構(gòu)身影頻頻出現(xiàn)。

????????瑞達(dá)期貨3195家網(wǎng)下投資者管理的5922個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象按照《發(fā)行公告》的要求參與了網(wǎng)下申購，有效申購數(shù)量為295.67億股，是總發(fā)行數(shù)量的657倍。

????????各類網(wǎng)下投資者有效申購及初步配售中，A類投資者(公募基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和社保基金)有效申購數(shù)量高達(dá)116.51億股，占總有效申購數(shù)量比例為39.4%，初步配售股份為293.6萬股，占網(wǎng)下發(fā)行總量的65.24%。

????????銀河基金管理有限公司旗下，銀河研究精選混合型證券投資基金、銀河穩(wěn)健證券投資基金、銀河收益證券投資基金等35只基金獲得配售。

????????東方基金管理有限責(zé)任公司旗下，東方精選混合型開放式證券投資基金、東方龍混合型開放式證券投資基金、東方策略成長混合型開放式證券投資基金等20只基金也在配售名單中。

????????此外，廣發(fā)基金管理有限公司、中歐基金管理有限公司、國投瑞銀基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司等多家基金公司，旗下多只產(chǎn)品都獲得配售。

盈利能力較強(qiáng)

????????獲得市場(chǎng)資金認(rèn)可的背后，是瑞達(dá)期貨在行業(yè)內(nèi)較強(qiáng)的盈利能力。

????????瑞達(dá)期貨客戶數(shù)(母公司口徑)由2016年末的 58,526戶增加至2019年6月末的73,078戶。

????????客戶數(shù)量的增加，讓公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)維持在較為穩(wěn)定的水平。

????????2016年度至2019年上半年，瑞達(dá)期貨營業(yè)收入分別為4.64億元、5.13億元、4.71億元和3.78億元;凈利潤分別為2.12億元、1.59億元、1.15億元和6,854.81萬元;歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2.12億元、1.59億元、1.15億元和6,854.81萬元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2.11億元、1.51億元、1.08億元和5,559.52萬元。

????????雖然報(bào)告期內(nèi)，受到資本市場(chǎng)不利影響及行業(yè)監(jiān)管政策影響，公司利潤有所下滑，但隨著2019 年上半年資本市場(chǎng)回暖，公司的凈利潤水平有所回升。

????????根據(jù)實(shí)際經(jīng)營情況及市場(chǎng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)好、資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好、政策支持民營企業(yè)的發(fā)展等宏觀因素，在經(jīng)營環(huán)境不發(fā)生重大變化的情況下，瑞達(dá)期貨預(yù)計(jì)，2019年1-9月份，公司營業(yè)收入6.25億元-6.63億元，同比大幅增加65%-75%，歸屬于母公司股東凈利潤為0.91億元-1.04億元，同比增5%-20%。

????????財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)回暖，是公司近年來競爭力不斷增強(qiáng)的體現(xiàn)。

????????經(jīng)過多年激烈的市場(chǎng)競爭，瑞達(dá)期貨的綜合競爭實(shí)力不斷增強(qiáng)。公司各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，財(cái)務(wù)指標(biāo)排名位于行業(yè)前列。

????????根據(jù)中期協(xié)披露的期貨公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，受制于資本金規(guī)模，2015年至2017年，公司的凈資本指標(biāo)分別位列行業(yè)第32、27和26位，但是公司的凈利潤指標(biāo)分別位列行業(yè)第4、5和16位，顯示出公司較強(qiáng)的經(jīng)營管理和盈利能力。

????????由于證券公司控股的期貨公司多為證券公司業(yè)務(wù)的延伸，若不考慮作為證券公司控股子公司的期貨公司，則2015年-2017年，瑞達(dá)期貨凈資本行業(yè)排名分別為第12、10、7位，手續(xù)費(fèi)收入排名第1、3、4位，凈利潤排名第1、1、3位。

????????在保持運(yùn)作規(guī)范、管理先進(jìn)的同時(shí)，瑞達(dá)期貨也是福建省內(nèi)期貨成交金額最大、盈利水平最高的期貨公司。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)及中期協(xié)對(duì)期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果，2016年， 公司的分類評(píng)級(jí)均為A類A級(jí)， 2017年公司的分類評(píng)級(jí)為A類AA級(jí)，2018年公司的分類評(píng)級(jí)為A類A類。

????????盈利能力較強(qiáng)的背后，是公司在優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、突出的創(chuàng)新能力、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)領(lǐng)先等因素的疊加。

????????從業(yè)時(shí)間長、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、團(tuán)隊(duì)人員穩(wěn)定、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)等是公司高管團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)，亦是瑞達(dá)期貨快速穩(wěn)定發(fā)展的重要因素。

????????其中，公司董事長林志斌擁有20余年的期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，公司總經(jīng)理、大部分副總經(jīng)理及首席風(fēng)險(xiǎn)官等高級(jí)管理人員均在公司從事期貨業(yè)務(wù)達(dá)10年以上。管理團(tuán)隊(duì)?wèi){借豐富的期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)期貨市場(chǎng)的變化和客戶需求有著深刻的理解和認(rèn)識(shí)，制定了適宜公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

????????增值業(yè)務(wù)和創(chuàng)新服務(wù)是國內(nèi)期貨公司擺脫同質(zhì)化競爭、增加利潤增長點(diǎn)的關(guān)鍵所在。

????????看清這點(diǎn)的瑞達(dá)期貨，高度重視創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)，為業(yè)內(nèi)率先取得資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)子公司業(yè)務(wù)資質(zhì)的前20家期貨公司之一，具備一定的業(yè)務(wù)布局優(yōu)勢(shì)。如資管業(yè)務(wù)，隨著投資者投資需求的日益增長，公司將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的龍頭，積極推動(dòng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，取得了良好的經(jīng)營業(yè)績。

????????“立足福建，面向全國”的經(jīng)營布局，讓瑞達(dá)期貨網(wǎng)點(diǎn)基本覆蓋了我國東部沿海和中西部具有較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長實(shí)力和潛力的地區(qū)，這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、資金充裕的特性，為公司營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)取得良好經(jīng)濟(jì)效益提供了充足的客戶資源保障。

????????截止2019年8月5日，公司已設(shè)立了40家分支機(jī)構(gòu)，網(wǎng)點(diǎn)布局基本覆蓋了全國。

????????數(shù)據(jù)顯示，2016年-2019年上半年，瑞達(dá)期貨手續(xù)費(fèi)收入中，福建地區(qū)手續(xù)費(fèi)收入分別為2.11億元、1.45億元、1.18億元、0.58億元，占比分別為74.80%、61.12%、52.02%、67.25%。