財經
<sup id="co4go"></sup> 《號外財經》文 / 楊力
?3月21日，年報問題纏身的龍津藥業再次收到深交所的問詢函，要求該公司重點說明其在利潤中占比較大的利息收入和政府補貼等非經常性收益的可持續性。
?從龍津藥業3月13日發布的2018年財報來看，該公司除營業收入是正增長外，其余各項經營指標全部都為負增長。2018年該公司實現營業收入3.4億元，比上年增長了10.36%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1387萬元，比上年減少了60.5%。
?? 而且，在扣除非經常性損益后，該公司的凈利潤僅為295萬元，比上年減少了84.67%。除此之外，該公司經營活動產生的現金流量凈額比上年減少了45.4%；基本每股收益減少了60.59%；加權平均凈資產收益率比上年減少了3.28個百分點。
?? 政府補助余額3000多萬將直接影響凈利潤
???扣非前和扣非后凈利潤相差1000多萬，這是該公司的巨額非經常性損益所致。《號外財經》小編注意到，2018年龍津藥業的非經常性收益為1092萬元，其中來自政府的補貼的收益為822萬元。2016年、2017年和2018年過去三年，龍津藥業來自政府補貼的收益分別為579萬元、834萬元和822萬。
?? 龍津藥業在財報中對政府補助進行了說明：“本公司的政府補助分為與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。與資產相關的政府補助，是指本公司取得的、用于購建或以其他方式形成長期資產的政府補助。與收益相關的政府補助，是指除與資產相關的政府補助之外的政府補助。如果政府補助文件未明確確定補助對象，以取得該補助必須具備的基本條件為基礎進行判斷，以購建或其他方式形成長期資產為基本條件的作為與資產相關的政府補助，除此之外的劃分為與收益相關的政府補助。”
??? 《號外財經》小編注意到，2018年該公司與資產相關的政府補助為162萬元，與收益相關的政府補助為659萬元。
??? 此外，2018年，龍津藥業新增政府補助金額為1259萬元，已經發放的補助金額為822萬元，到2018年12月30日政府補助金額的余額為3218萬元，也就是說這些金額將會在未來幾年發放出去，勢必將繼續影響該公司的業績。
??? 股權投資連年虧損 未來收益是否靠譜？
??? 了政府補貼外，龍津藥業的利息收入也對凈利潤的貢獻較大，利息收入讓該公司的財務費用大幅下架。龍津藥業在解釋財務費用大幅減少的原因時披露：“財務費用2018年度較2017年度下降937.79萬元，減幅1028.73%，主要原因是本期部分理財產品調整為結構性存款或定期存款，相應的理財收益調整為利息收入，報表列示由投資收益調整到財務費用。”
????《號外財經》小編注意到，2018年龍津藥業的投資收益為221萬元，在利潤總額中的占比為14.11%，對于投資收益形成的原因，該公司在財報中解釋稱，理財產品理財收益約564.59萬元，權益法核算的長期股權投資損失約343.51萬元。
???? 這些投資收益是否可持續？這也是深交所在問詢函中的質疑所在，龍津藥業解釋稱，理財產品收益根據公司投融資資金需求具有一定可持續性；權益法核算的長期股權投資收益或損失根據聯營企業的經營情況具有一定的可持續性。
???? 然而，小編注意到，2018年末龍津藥業的長期股權投資的賬面價值為2386萬元，這些長期股權投資在2017年的投資收益為-241萬元，在2018年的投資收益為-344萬元，連續兩年虧損，而且還在加重。另外，小編還注意到，該公司2018年末的理財產品總金額為1000萬元，數額并不巨大。由此小編認為，龍津藥業未來的投資收益是否可持續很值得商榷。
??? 自2019年初至3月21日，龍津藥業的股價上漲了221.43%，同期所屬行業板塊的漲幅為31.65%，上證指數的漲幅為24.36%。
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