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        《電鰻財經》電鰻號/文

        當蔚來累計虧損突破1000億元大關時，李斌那句"錢都虧在明處"的回應，像一束強光刺破了新能源汽車行業的迷霧。這串數字背后，暗藏著一個顛覆性的商業邏輯：在產業革命的風暴眼中，戰略性虧損不是失敗的標記，而是沖鋒的號角。

        近日，在安徽合肥的蔚來智能工廠，蔚來創始人、董事長兼CEO李斌表示，蔚來一直以來的底色是技術創新，累計研發投入達到600億元。蔚來財報里把研發投入計成當期費用錢都虧在明處，資產負債表非常干凈。這些"明處的虧損"，恰似黑暗森林里的篝火，既照亮了自己的疆域，也為整個行業標注了前進方向。

        這種大開大合的投入模式，本質上是對傳統商業邏輯的降維打擊。蔚來已經用虧損筑起了品牌認知、用戶社群、技術儲備的三重護城河，就像亞馬遜連續虧損20年卻構建起云計算帝國，特斯拉累計虧損15年才迎來爆發式增長。

        蔚來車主自發組織的用戶活動，換電站日均大量的能源補給，這些用真金白銀澆灌出的生態成果，正在發生奇妙的化學反應。

        業內人士指出，當年福特承受著同業嘲笑堅持擴建流水線，最終用規模效應讓T型車價格下降60%。今天蔚來在質疑聲中布局的每個換電站、每項技術創新，都可能在未來某個時刻突然打通任督二脈。產業革命從來不是精打細算的賬房游戲，而是敢用虧損買未來。