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        《電鰻財經(jīng)》 電鰻號/文

        5月19日，納思達發(fā)布重組報告書草案，該公司擬以現(xiàn)金交易的方式向 Xerox Corporation(施樂公司)出售其控股子公司美國利盟100%股權(quán)，本次交易的預(yù)估對價為0.75億美元~1.5億美元。交易完成后，納思達不再直接或間接持有美國利盟的股權(quán)。

        2025年 5 月 28 日，納思達收到深圳證券交易所下發(fā)的《關(guān)于對納思達股份有限公司重大資產(chǎn)出售的問詢函》(并購重組問詢函〔2025〕第 7 號)(以下簡稱“問詢函”)。

        問詢函指出，草案顯示，納思達此次出售美國利盟 100%股權(quán)后，公司 2024 年末資產(chǎn)總額下降 48.91%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)下降 2.26%，2024 年度營業(yè)收入下降 56.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降 13.69%。

        納思達被要求說明出售美國利盟對公司打印機業(yè)務(wù)、通用耗材打印業(yè)務(wù)、集成電路主營業(yè)務(wù)相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)、客戶資源、銷售渠道等產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響，是否影響公司所處行業(yè)的競爭地位，是否有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量、增強持續(xù)經(jīng)營能力。

        此外，公司還需說明此次出售美國利盟的會計處理，對公司 2025 年度和未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

        問詢回復(fù)顯示，此次交易完成后，納思達的資產(chǎn)規(guī)模和負債規(guī)模均大幅下降，商譽和銀行借款 余額也將大幅下降，資產(chǎn)負債率從 72.61%下降至 47.58%，下降 25.03 個百分點，凈資產(chǎn)的變動率低于 3%。公司將大幅降低資產(chǎn)負債率，改善資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況，大幅提升償債能力。預(yù)計 2025 年末及未來期間公司的資產(chǎn)狀況變動趨勢與上表變動趨勢接近。

        此外，交易完成后，雖然納思達收入規(guī)模有所下降，但凈利潤、基本每股收益的 下降幅度均低于 15%。假設(shè) 2025 年 6 月完成交易并完成股權(quán)交割，則美國利盟于 2025 年 7 月以后不再納入納思達合并范圍，預(yù)計公司 2025 年收入相比 2024 年將有較大幅度下降。但是，考慮到納思達出售美國利盟后，能夠?qū)⒏噘Y源和精力聚焦到自主品牌打印機業(yè)務(wù)、芯片業(yè)務(wù)等更具成長性的方向，此次交易有利于公司和股東的長期利益，納思達在未來期間的盈利能力具有成長潛力。

        6月26日，納思達發(fā)布公告稱，近日公司收到通知，此次交易已獲得或被視為獲得所有必要的境外反壟斷審查機構(gòu)的批準(zhǔn)，上述交易尚未正式交割。《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。