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        《電鰻財經(jīng)》電鰻號 / 文

        在生物科技的浩瀚星空中，真實生物曾以阿茲夫定閃耀于世，成為新冠口服藥的璀璨明星。然而，隨著疫情紅利的消散，這家企業(yè)正站在新的十字路口，面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。

        阿茲夫定，這款由真實生物研發(fā)的廣譜抗病毒藥物，一度成為抗擊新冠疫情的有力武器。其不僅在國內(nèi)外獲得了廣泛的認可和應用，更為真實生物帶來了顯著的經(jīng)濟效益和社會聲譽。然而，隨著疫情的逐漸平息，阿茲夫定的市場需求也隨之銳減，真實生物的業(yè)績不可避免地受到了巨大沖擊。

        2023年和2024年，真實生物實現(xiàn)營業(yè)收入3.44億元和2.38億元，同期凈利潤分別為-7.84億元和-0.4億元。可見，其凈利潤在持續(xù)虧損。

        面對這一困境，真實生物并未選擇坐以待斃。他們積極調(diào)整戰(zhàn)略，努力拓展阿茲夫定的新適應癥范圍，試圖將其從新冠治療領域延伸至抗HIV等其他疾病領域。業(yè)內(nèi)人士指出，這一決策無疑是明智的，但同時也充滿了風險和不確定性。新適應癥的研發(fā)需要巨大的投入和時間成本，而且成功率也難以保證。

        在這樣的背景下，真實生物再次向港交所提交了上市申請。這無疑是一次重要的融資機會，也是對企業(yè)未來發(fā)展的一次重要考驗。對于真實生物這樣的企業(yè)來說，要想在港股市場獲得認可并非易事。

        一方面，投資者會密切關注真實生物的研發(fā)能力和產(chǎn)品線布局， 2023年和2024年，該公司的研發(fā)費用分別為2.4億元和1.5億元。盡管阿茲夫定曾是其輝煌的象征，但單一的產(chǎn)品顯然難以支撐起一個企業(yè)的長期發(fā)展。真實生物需要證明其在研新藥具有足夠的競爭力和市場潛力，能夠為企業(yè)帶來持續(xù)的增長動力。

        另一方面，商業(yè)化能力也是投資者考量的重要因素之一。藥品的研發(fā)只是第一步，如何將其成功推向市場并實現(xiàn)盈利才是關鍵。真實生物需要建立完善的銷售團隊和渠道網(wǎng)絡，確保新產(chǎn)品能夠迅速覆蓋目標市場并取得良好的銷售業(yè)績。

        除了研發(fā)和商業(yè)化之外，真實生物還需要應對來自政策、市場和技術等多方面的挑戰(zhàn)。例如，藥品審批政策的變動可能會影響新藥的上市進度和市場準入;市場競爭的加劇可能會壓縮利潤空間并提高營銷成本;技術迭代的快速發(fā)展可能會使現(xiàn)有產(chǎn)品面臨被淘汰的風險等等。

        《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關注后續(xù)發(fā)展。